Lombard Street Research: Investice do BRIC jsou jen útěkem od neradostného výhledu USA a Evropy

Charles Dumas, ředitel výzkumu společnosti Lombard Street Research, v rozhovoru pro Financial Times Video uvedl, že by se na země BRIC nemělo hledět jako na jeden celek, protože se jedná o rozdílné ekonomiky. Například Rusko by v uvedené skupině vůbec nemělo figurovat, protože „to je ropná země a nic moc víc“. Brazílie a Indie se v rámci zemí BRIC nejvíce podobají. Indie je země typu 70. let, protože se přehřívá a hrozí tam inflace. Brazílie si až do nedávné doby nevedla příliš dobře, nyní to dohání, ale pomohla také perioda boomu na trzích s komoditami. Čína je největším zdrojem růstu světové ekonomiky, lze ji plně porovnat s USA. Koncept G2 tak má svůj reálný smysl, naopak „nepřipadá vůbec v úvahu posuzovat Čínu společně s Ruskem, Indií a Brazílií“.

Lidé pokračují v investicích do fondů zaměřených na země BRIC a dívají se na tento region jako na jeden celek, protože „někdy dělají hloupé věci, dříve zase rádi investovali do technologických akcií a jak skončili“, uvedl Dumas. Trhy v Indii a Brazílii si poslední dobou vedly dobře, v Rusku vše záleží na ceně ropy a v Číně zase ceny akcií závisejí na tom, co udělá tamní vláda. Investice do zemí BRIC jsou tak podle Dumase „jen útěkem od poměrně neradostného výhledu u ekonomik USA a Evropy“.

Dumas se nedomnívá, že by si Čína vedla během globální finanční krize dobře, podle jeho analýzy nominálního HDP došlo v posledním čtvrtletí roku 2008 a v prvním čtvrtletí roku 2009 k více než 6% propadu ekonomiky, exporty klesly o 30 %. Důvod, proč se jim vedlo tak špatně, je stejný jako v případě Japonska a Německa. Tyto země se domnívaly, že „jsou imunní, protože hloupí jsou jen ti ostatní, kteří si příliš mnoho půjčovali“. Nepochopily, že jejich příjmy závisejí na těch, kteří si příliš půjčovali. Čína pak přikročila k masivní stimulaci ekonomiky; její stimul odpovídal 13 % HDP – jedná se pravděpodobně o největší stimul v historii na světě. Stimul nejdříve vyvolal návrat k rychlému růstu, nyní ale Čína kvůli němu směřuje k inflaci, uvedl Dumas a dodal: „Snaží se proto snížit domácí poptávku, protože nechtějí nechat posílit svou měnu a to nás přivádí tam, kde jsme byli na konci roku 2007 – exportem tažená ekonomika s inflací.“

Zdroj: FT